淡水河谷、力拓、必和必拓、Fortescue四大國際礦業(yè)巨頭日前相繼發(fā)布2025年二季度產(chǎn)銷量報告。因天氣條件利于開采、新項目達(dá)產(chǎn)以及財年末沖量等因素，二季度四大礦業(yè)公司的鐵礦石產(chǎn)銷量均大幅增長。
淡水河谷
巴西淡水河谷公司在報告中表示，受益于新投產(chǎn)的S11D鐵礦項目逐步增產(chǎn)以及各礦區(qū)運營可靠性不斷提升，淡水河谷旗下北部系統(tǒng)、東南部系統(tǒng)和南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量均實現(xiàn)環(huán)比顯著增長；受益于鐵礦石產(chǎn)量增長，該公司二季度鐵礦石粉礦銷量也同比顯著提升。鑒于二季度鐵礦石粉礦產(chǎn)量增長抵消了一季度產(chǎn)量下滑帶來的負(fù)面影響，淡水河谷公司上半年鐵礦石粉礦產(chǎn)量同比保持基本穩(wěn)定，因此該公司維持2025年鐵礦石粉礦產(chǎn)量目標(biāo)不變。
鐵礦石生產(chǎn)情況
2025年二季度，巴西淡水河谷公司鐵礦石粉礦產(chǎn)量（包括從第三方采購的鐵礦石數(shù)量，但不包括巴西薩馬科公司產(chǎn)量，下同）8360萬噸，環(huán)比增長23.6%，同比增長3.7%。
2025年二季度，淡水河谷旗下北部系統(tǒng)（包括北嶺、東嶺和S11D鐵礦項目）鐵礦石粉礦產(chǎn)量4122萬噸，環(huán)比提升19.8%，同比提高5.5%。其中，S11D鐵礦項目粉礦產(chǎn)量2094萬噸，環(huán)比增長8.1%，同比增加7.3%。東南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量2106萬噸，環(huán)比增長30.8%，同比增加11.0%。南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量1309萬噸，環(huán)比提升23.6%，同比回落14.2%。
2025年二季度，淡水河谷球團(tuán)礦產(chǎn)量785萬噸，環(huán)比增加9.3%，同比減少11.7%，這主要是受到市場需求狀況的影響。
2025年上半年，淡水河谷公司鐵礦石粉礦產(chǎn)量15126.3萬噸，同比微降0.1%；淡水河谷旗下北部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量7564萬噸，同比增加1.3%，其中S11D鐵礦項目粉礦產(chǎn)量4031萬噸，同比增長8.2%；東南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量3716萬噸，同比微增0.3%；南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量2368萬噸，同比下降10.9%。
2025年上半年，淡水河谷球團(tuán)礦產(chǎn)量1503萬噸，同比下滑13.4%。
鐵礦石銷售情況
2025年二季度，受益于鐵礦石粉礦和球團(tuán)礦產(chǎn)量增長，淡水河谷公司鐵礦石粉礦和球團(tuán)礦總銷售量7735萬噸，環(huán)比增長16.9%，但低于二季度鐵礦石粉礦和球團(tuán)礦總產(chǎn)量（9145萬噸），同比減少3.1%，這主要是由于淡水河谷公司實施產(chǎn)品組合優(yōu)化戰(zhàn)略而優(yōu)先供應(yīng)中品位產(chǎn)品所致。
分品種來看，2025年二季度淡水河谷公司鐵礦石粉礦銷量6986萬噸，環(huán)比提升19.1%，同比減少1.5%；球團(tuán)礦銷量748萬噸，環(huán)比微降0.1%，同比減少15.6%。
2025年上半年，淡水河谷公司鐵礦石粉礦和球團(tuán)礦總銷售量1.43億噸，同比微降0.1%，且遠(yuǎn)低于上半年鐵礦石粉礦和球團(tuán)礦總產(chǎn)量（1.66億噸）。
分品種來看，2025年上半年淡水河谷公司鐵礦石粉礦銷量1.29億噸，同比增加2.4%；球團(tuán)礦銷量1498萬噸，同比下滑17.2%。
淡水河谷預(yù)測，2025年其鐵礦石粉礦產(chǎn)量目標(biāo)保持不變，仍為3.25億～3.35億噸。
力拓
2025年二季度，力拓繼續(xù)在中國港口拓展混礦及現(xiàn)貨銷售業(yè)務(wù)。2025年二季度，力拓在中國港口的鐵礦石現(xiàn)貨銷量為780萬噸，遠(yuǎn)低于2025年一季度的860萬噸，但高于2024年二季度的750萬噸。截至2025年6月末，力拓在中國港口的鐵礦石庫存為440萬噸（其中包括380萬噸的皮爾巴拉粉礦）。2025年二季度，力拓在中國港口銷售的鐵礦石產(chǎn)品中約有96%是在中國港口進(jìn)行混礦。
鐵礦石生產(chǎn)情況
2025年二季度，受益于一季度颶風(fēng)結(jié)束后，鐵礦逐步恢復(fù)正常開采并提升產(chǎn)量，力拓鐵礦石產(chǎn)量8798萬噸（按力拓股權(quán)計為7355萬噸），環(huán)比增加19.3%，創(chuàng)2018年以來的二季度產(chǎn)量歷史新高，同比增加5.7%。其中，皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量8374萬噸（按力拓股權(quán)計為7106萬噸），環(huán)比提升20.0%，也創(chuàng)下2018年以來的二季度產(chǎn)量峰值，同比提高5.4%。
2025年上半年，力拓鐵礦石產(chǎn)量1.62億噸（按力拓股權(quán)計為1.36億噸），同比減少2.3%，這主要受一季度暴雨天氣導(dǎo)致鐵礦石產(chǎn)量下降影響。其中，皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量1.54億噸（按力拓股權(quán)計為1.31億噸），同比下降2.5%。
鐵礦石銷售情況
受鐵礦石產(chǎn)量同環(huán)比增長，港口災(zāi)后修復(fù)工作延遲至三季度導(dǎo)致發(fā)貨量增幅少于產(chǎn)量增幅390萬噸，以及SP10粉礦銷量穩(wěn)步提升（2025年二季度SP10粉礦銷量占比為29%，與2025年一季度持平）等因素共同影響，力拓二季度鐵礦石發(fā)貨量8441萬噸（按力拓股權(quán)計為7078萬噸），環(huán)比增長13.8%，同比基本持平。其中，皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石發(fā)貨量7989萬噸（按力拓股權(quán)計為6812萬噸），環(huán)比提升12.9%，同比下降0.5%。
2025年上半年，力拓鐵礦石發(fā)貨量1.59億噸（按力拓股權(quán)計為1.34億噸），同比下滑5.0%。其中，皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石發(fā)貨量1.51億噸（按力拓股權(quán)計為1.29億噸），同比回落4.9%。
資本支出情況
2025年二季度，力拓勘探及評估費用支出1.93億美元（不含西芒杜項目的勘探及評估費用），環(huán)比增長36.9%，同比減少29.3%。
2025年上半年，力拓勘探及評估費用支出3.34億美元（不含西芒杜項目的勘探及評估費用），同比下降31.4%。
2025年發(fā)貨量與生產(chǎn)成本預(yù)測
力拓預(yù)測，其皮爾巴拉地區(qū)2025年鐵礦石發(fā)貨量目標(biāo)為3.23億～3.38億噸（按100%股權(quán)計），鑒于今年一季度鐵礦石發(fā)貨量受不利天氣條件影響而大幅下降，但二季度鐵礦石產(chǎn)量顯著提升，部分彌補(bǔ)了一季度產(chǎn)量降幅，因此力拓維持2025年鐵礦石發(fā)貨量目標(biāo)不變。
力拓預(yù)測，2025年其皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石單位生產(chǎn)成本約為23.0～24.5美元/噸。力拓表示，一季度災(zāi)害天氣引發(fā)的鐵礦石產(chǎn)量下降，導(dǎo)致均攤到每噸鐵礦石上的固定成本增加。災(zāi)害天氣結(jié)束后，力拓用于災(zāi)后重建和生產(chǎn)恢復(fù)的投資又進(jìn)一步推高了鐵礦石生產(chǎn)成本。同期，澳大利亞元兌美元匯率貶值，則有助于緩解以美元計價的成本上漲。
必和必拓
2025年二季度，受益于天氣條件有利于開采以及South Flank鐵礦項目順利達(dá)產(chǎn)并突破設(shè)計產(chǎn)能，必和必拓旗下西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量同環(huán)比增長；受益于供應(yīng)鏈效率提升，鐵礦石發(fā)貨量也出現(xiàn)同環(huán)比提升。
2025年二季度，必和必拓鐵礦石產(chǎn)量（按所屬股權(quán)計，下同）為7034萬噸（按100%股權(quán)計鐵礦石產(chǎn)量為7947萬噸），環(huán)比增長13.9%，同比增加1.6%。其中，西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量（按所屬股權(quán)計，下同）為6835萬噸（按100%股權(quán)計鐵礦石產(chǎn)量為7748萬噸），環(huán)比提升13.7%，同比微增0.3%。
受鐵礦石產(chǎn)量同環(huán)比增長，以及包括電力驅(qū)動火車、翻車機(jī)和港口裝船設(shè)備在內(nèi)的供應(yīng)鏈運行效率提升等有利因素共同影響，必和必拓2025年二季度鐵礦石銷量6984萬噸（按100%股權(quán)計鐵礦石銷量為7874萬噸），環(huán)比增長15.1%，同比增加2.2%。其中，西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石銷量6783萬噸（按100%股權(quán)計鐵礦石銷量為7672萬噸），環(huán)比提升14.5%，同比微增0.8%。
2025年二季度，巴西薩馬科球團(tuán)廠球團(tuán)礦產(chǎn)量199萬噸，環(huán)比增長21.3%，這主要受益于第二套選礦設(shè)備在2024年12月提前投產(chǎn)后產(chǎn)能提升進(jìn)度快于預(yù)期，同比增長91.3%；銷量201萬噸，環(huán)比提升38.6%，同比提高93.3%。
2024財年（2024年7月-2025年6月），受益于South Flank鐵礦項目在2023財年如期投產(chǎn)之后在本財年逐步增產(chǎn)、達(dá)產(chǎn)并突破設(shè)計產(chǎn)能，必和必拓旗下皮爾巴拉中央樞紐（包括South Flank鐵礦項目和C礦區(qū)）鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)財年產(chǎn)量歷史新高，推動西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到財年產(chǎn)量歷史峰值，必和必拓鐵礦石產(chǎn)量為2.63億噸（按100%股權(quán)計鐵礦石產(chǎn)量為2.96億噸），同比增加1.3%。其中，西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量為2.57億噸（按100%股權(quán)計鐵礦石產(chǎn)量為2.90億噸），同比微增0.7%。受益于黑德蘭港去瓶頸項目正式投入運行后裝卸和發(fā)貨效率不斷提升，抵消了第三財季不利天氣條件帶來的負(fù)面影響，必和必拓2024財年鐵礦石銷量基本穩(wěn)定在2.61億噸（按100%股權(quán)計鐵礦石銷量為2.94億噸）。其中，西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石銷量2.55億噸（按100%股權(quán)計鐵礦石銷量為2.88億噸）同比微降0.5%。
2024財年，受益于選礦設(shè)備產(chǎn)能提升，巴西薩馬科球團(tuán)廠球團(tuán)礦產(chǎn)量638萬噸，同比提高34.3%；球團(tuán)礦銷量597萬噸，同比提升25.2%。
必和必拓預(yù)測，其2025財年（2025年7月至2026年6月）鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)為2.58億～2.69億噸。其中，西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)為2.51億～2.62億噸（按100%股權(quán)計鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)為2.84億～2.96億噸）；巴西薩馬科球團(tuán)礦產(chǎn)量目標(biāo)為700萬～750萬噸。
Fortescue
2025年二季度，受益于天氣條件有利于開采，澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)商福德士河（Fortescue，原名FMG）鐵礦石開采量6430萬噸，環(huán)比增長15.9%，同比增加9.0%，這主要受益于旗下礦山赤鐵礦產(chǎn)量增長和鐵橋項目（Iron Bridge）產(chǎn)量提升。受益于供應(yīng)鏈效率提高，鐵礦石發(fā)貨量創(chuàng)季度發(fā)貨量歷史新高，為5520萬噸（按Fortescue股權(quán)計為5440萬噸，按Fortescue在鐵橋項目持股69%計算），環(huán)比增長19.7%，其中包括350萬噸西皮爾巴拉粉礦（WPF）（略高于2024財年三季度的340萬噸）以及240萬噸鐵橋項目磁鐵礦精粉（遠(yuǎn)高于2024財年三季度的150萬噸），同比增加2.8%。
2025年二季度，F(xiàn)ortescue位于中國的銷售分公司——福德士河貿(mào)易（上海）有限公司（Fortescue Trading Shanghai Co. Ltd）在中國國內(nèi)港口的鐵礦石現(xiàn)貨銷量560萬噸，環(huán)比增長80.6%。
2024財年（2024年7月至2025年6月），F(xiàn)ortescue鐵礦石開采量2.39億噸，同比增長10.1%；鐵礦石發(fā)貨量1.98億噸（其中，包括1400萬噸西皮爾巴拉粉礦以及710萬噸鐵橋項目磁鐵礦精粉），同比提高3.5%，創(chuàng)財年鐵礦石發(fā)貨量歷史峰值。
2024財年，福德士河貿(mào)易（上海）有限公司在中國國內(nèi)港口的鐵礦石現(xiàn)貨累計銷量達(dá)到1560萬噸，同比增幅38.1%。
2024財年，F(xiàn)ortescue鐵礦石生產(chǎn)的C1現(xiàn)金成本17.99美元/濕噸，同比下降1.4%。
2025年二季度，F(xiàn)ortescue資本支出額11.00億美元，環(huán)比增加10.%，同比增長40.5%。
2024財年，F(xiàn)ortescue資本支出額39.00億美元，同比提高34.5%。
Fortescue預(yù)測，2025財年（2025年7月至2026年6月）其鐵礦石發(fā)貨量為1.95億～2.05億噸（其中，包括鐵橋項目產(chǎn)量1000萬～200萬噸）；鐵礦石生產(chǎn)的C1現(xiàn)金成本為17.50～18.50美元/濕噸（基于澳大利亞元兌美元的假定平均匯率為0.65）；Fortescue金屬業(yè)務(wù)2025財年資本支出額為33億～40億美元（其中包括：可持續(xù)資本支出20億～23億美元，脫碳資本支出9億～12億美元，勘探與研究資本支出3億～4億美元，其他資本支出1億美元）；Fortescue能源業(yè)務(wù)2025財年的運營支出為4億美元，資本支出額為3億美元。
